2025年，印尼政府大力整治非法种植园，并将其大规模收归国有，导致全国近两成油棕种植园面临所有权变更。在种植规模收缩以及成本上升的双重提振下牛管家，2026年预计棕榈油价格底部将抬升。
印尼是全球最大的棕榈油生产国，其产量占全球总产量的50%以上，油棕种植面积接近该国陆地面积的10%，且近年来仍在持续扩张。近来印尼政府将打击自然资源领域的非法行为列为重点政策之一，其中非法种植园被视为导致森林砍伐的重要因素。
2025年，印尼在清理非法油棕种植园方面采取了强力措施，执法力度与规模均远超往年。一直以来，印尼油棕种植面积持续扩张，其棕榈油产量的增长在很大程度上依赖于新林地的开垦，其中不乏非法的森林土地。然而，随着印尼《新种植园暂禁令》的持续延长，长期以来依赖“土地扩张”的产量增长模式难以继续维持。且当前政府对非法种植园的大规模回收，则进一步加剧了这一趋势，不仅使种植面积扩张陷入停滞，更引发了市场对总面积可能缩减的担忧。据印尼统计局数据显示，截至2024年，印尼全国油棕种植面积为1638万公顷。此次被没收的310万公顷非法种植园牛管家，若全部计为油棕用地，约占全国油棕总面积的19%。这部分土地所对应的棕榈油年产量可达约1000万吨（按平均单产估算），其所有权与经营状态的变动都将对棕榈油产量产生一定影响。
同时，印尼油棕种植园的管理水平参差不齐，导致政府／国有种植园、大型私营种植园与小农户之间的单产存在显著差异。一般而言，印尼政府及国有种植园的年单产最高，可达约4.5吨／公顷，而小农户受限于资金与技术，单产普遍偏低，多维持在3.5吨／公顷以下。
尽管被没收的土地由国有企业统一管理后，单产存在提升潜力，但市场对印尼未来棕榈油产量仍存担忧，主要基于以下几方面原因：首先，一部分被没收土地本身可能并不适宜继续种植，或将实施退耕还林，这将直接导致有效种植面积的减少。在油棕种植总面积已触及政策“天花板”的背景下，未来产量增长将高度依赖于通过种植高产品种、改进生产技术、重植等方式提升单产。然而，对上百万公顷土地进行系统性升级，需要持续且巨额的资本投入，国有企业能否有效融资并高效配置至生产环节，仍存在不确定性。其次，重新种植通常伴随3-5年的幼树生长期，其间产量将出现断档，新旧树龄衔接问题若处理不当，将进一步拖累棕榈油整体产量的恢复节奏和稳定性。
再次，随着种植园国有化进程推进，这些土地将面临更严格的环保与社会责任标准（如强制推行ISPO认证），相关合规成本将逐步成为生产成本的固定组成部分。且作为国有企业，其运营不仅需承担管理整合、油棕重植等支出，还需通过盈利支撑国家财政与后续再投资。未来，包括老树翻新、技术改造在内的成本开支，最终或都将传导至棕榈油的定价机制中，其价格底部可能抬升。
最后，国有化进程也增强了政府对市场的调控能力。随着国有种植园占比的提升，棕榈油价格对出口税、国内市场义务（DMO）等政策的敏感性将进一步增强。此外，国有化政策在保障国内原料供应方面发挥了关键作用。国家通过直接掌控大量棕榈油原料产地，能够更有效地实施DMO等政策，优先满足国内生物柴油生产的原料需求，从源头为生柴计划的推进提供稳定的原料保障。
综合来看，从中长期判断，印尼棕榈油土地的国有化已成为不可逆转的政策方向。此政策不仅从源头上限制了种植面积的扩张，更从成本端抬升了棕榈油的价格底部，政府对市场的调控力度也进一步增强，或将推动其价格长期维持在较高水平。预计2026年国内24度棕榈油现货均价为9210元／吨牛管家，对下游的食品、日化、生物燃料等行业而言，将持续面临原材料成本上涨所带来的压力。
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